Allgemeine Bilanz. Die Leistung Zeitgenössischer Kunst

Der Markt für Zeitgenössische Kunst wurde im Mai 2017 durch einen sensationellen Rekord in Höhe von 110,5 Mio. $ wachgerüttelt und zählt das dritte Halbjahr mit steigender Tendenz in Folge. Die Konsolidierung dieses Marktes zeichnet sich durch eine immer stärkere Nachfrage nach zeitgenössischen Künstlern mit großem Einfluss sowie durch die Vermehrung des Angebots und einen besonders günstigen wirtschaftlichen Kontext aus.

Alle Zeichen stehen auf „positiv”

Zum ersten Mal seit der Finanzkrise 2008 fallen die vier Hauptindikatoren für den Markt für Zeitgenössische Kunst in den letzten 12 Monaten positiv aus:

• Der weltweite Umsatz steigt mit +19 % auf 1,9 Mrd. $
• Die Anzahl der verkauften Lose steigt mit 66.850 Zuschlägen um 17 %
• Der Anteil an unverkauften Werken bleibt weltweit stabil bei 39 %
• Der Preisindex für zeitgenössische Kunst steigt um 18,5 % an

Die extrem einheitliche Steigerung der drei Hauptindikatoren des Marktwachstums – alle drei um rund 18 % – sprechen für eine schnelle, aber perfekt ausgeglichene Entwicklung von Auktionen Zeitgenössischer Kunst. Dieser Markt steigt dieses Jahr in Bezug auf den Preis, die zugeschlagenen Lose und das Gesamtvolumen der Zuschläge einheitlich an.

Entwicklung Auktionen Zeitgenössischer Kunst

Ein wesentlich stabileres Wachstum

Die 66.850 Transaktionen, die in den letzten 12 Monaten verzeichnet wurden, offenbaren eine noch nie da gewesene Intensität des Marktes. Die Anzahl der Verkäufe hat sich seit dem Geschäftsjahr 2000/2001 um den Faktor 5,5 vervielfacht. Im gleichen Zeitraum ist der Auktionsumsatz um +1.700 % von 103 Mio. $ auf 1,9 Mrd. $ angestiegen. Der Durchschnittspreis für ein versteigertes zeitgenössisches Kunstwerk ist somit von der Jahrhundertwende des 21. Jahrhunderts von 8.400 $ auf einen aktuellen Wert von 28.000 $ angestiegen, nachdem im Geschäftsjahr 2013/2014 ein Höhepunkt von 38.800 $ erreicht worden war.

Der Markt für Zeitgenössische Kunst hat also ein extrem schnelles Wachstum durchgemacht. Die Sammler begeisterten sich wie nie zuvor vor allem für eine komplett neue Generation von Künstlern, darunter Oscar MURILLO, Lucien SMITH, Christian ROSA, Tauba AUERBACH und Parker ITO, aber allesamt haben derzeit Probleme, die zu schnell angestiegenen Preise für ihre Werke aufrechtzuerhalten. Viele weitere zeitgenössische Künstler mit Rang und Namen haben 2013/2014 ebenfalls spektakuläre Rekorde auf Auktionen erzielt (insbesondere in New York und Hongkong), an die sie später nie wieder anknüpfen konnten: Jeff Koons (58,4 Mio. $), Zheng Fanzhi (23,3 Mio. $), Zhang Xiaogang (12 Mio. $), Wade GUYTON (6 Mio. $), Rosemarie TROCKEL (5 Mio. $) usw.

Entwicklung des Auktionsumsatzes von Jeff Koons

Die Umstrukturierung sollte drei Jahre in Anspruch nehmen, doch der Markt für Zeitgenössische Kunst startet jetzt von einer viel solideren Basis aus. Die Preise steigen erneut an, das Angebot ist ebenfalls in vollem Wachstum begriffen und ermöglicht eine bessere Auswahl der Angebote. Der Anteil an unverkauften Werken bleibt mit 39 % absolut stabil und gewährleistet das Gleichgewicht des Marktes. Ein weiteres Anzeichen dafür, dass das Wachstum wieder Einzug in den Markt für Zeitgenössische Kunst gehalten hat und das Vertrauen der Sammler sich auf einem Höhepunkt befindet: Jeff Koons verzeichnet seinen besten Zuschlagspreis seit 2014 und den drittbesten Umsatz des Jahres.

Der neue Rang der Zeitgenössischen Kunst

Zeitgenössische Kunst stellt 14 % aller Auktionen im Bereich Fine Art dar und sorgt für 12 % des Umsatzes. Sie hat somit die Alten Meister und die des 19. Jahrhunderts sowohl in Bezug auf den Umsatz als auch bezüglich der Anzahl an Transaktionen überholt. Die Zeitgenössische Kunst kann es allerdings noch nicht mit der Nachkriegskunst und der Modernen Kunst aufnehmen, die insgesamt 68 % des weltweiten Umsatzes auf dem Kunstmarkt ausmachen.

Verteilung des Auktionsumsatzes nach Schaffensperiode (2017/18)

Zudem kommt dem Kunstmarkt ein Angebot mit immer größerer Diversifizierung zugute: 20.335 nach 1945 geborene Künstler waren in den letzten 12 Monaten mit mindestens einer Auktion zu verzeichnen. Das sind fast fünfmal mehr als 2000/01 (4.100 zeitgenössische Künstler) und 18 % mehr als im Geschäftsjahr 2013/14.

Ein Großteil der Künstler (53 %) hat nur eine einzige Transaktion zu verzeichnen, wie z. B.  der Indonesier Saputra HANDIWIRMAN, vertreten durch die Galerie ARNDT, der dieses Jahr auf Auktionen nur ein Gemälde versteigert hat, welches allerdings 318.600 $ erzielte. Es gibt aber auch mehrere zeitgenössische Künstler, die in den letzten 12 Monaten besonders viele Werke verkauft haben:

• 92 Gemälde von Robert COMBAS
• 187 Skulpturen von KAWS
• 158 Zeichnungen von Peter HOWSON
• 106 Fotografien von Robert MAPPLETHORPE
• 626 Grafiken von Shepard FAIREY

Die Künstler mit vielen Transaktionen bieten im Allgemeinen eine große Anzahl an erschwinglichen Kunstwerken. Kleine Gemälde von Robert Combas werden jedes Jahr für unter 5.000 $ versteigert und die Polaroids von Nobuyoshi ARAKI werden weiterhin unter 1.000 $ gehandelt.

Insgesamt nähert sich die Preisstruktur Zeitgenössischer Kunst immer mehr dem Rest des Marktes an. 90 % der Zeitgenössischen Werke überschreiten 22.400 $ (inklusive Aufgeld) nicht und die Kunstwerke für über 100.000 $ stellen gerade einmal 3 % der Transaktionen dar.

Struktur des Marktes für Zeitgenössische Kunst (2017-2018)

Konzentration des oberen Marktsegments

In London, New York, Peking und Hongkong konzentrieren sich 82 % des weltweiten Umsatzes für Zeitgenössische Kunst, aber nur 17 % der zugeschlagenen Lose. Diese Konzentration ist etwas stärker als im Rest des Marktes für Fine Art (78 % des Gesamtumsatzes wird in diesen vier Städten verzeichnet, für 14 % an zugeschlagenen Losen). Der Markt für Zeitgenössische Kunst spielt sich also innerhalb der Mauern dieser Hauptstädte ab, zumindest was den Wert angeht. New York zählt nur 3300 verkaufte Werke, das heißt 28 % der amerikanischen Lose, stellt aber 95 % des landesweiten Umsatzes dar. Zum Vergleich: 10 % der amerikanischen Transaktionen finden in Dallas statt, aber die Stadt stellt lediglich 1 % des nationalen Umsatzes dar.

Paris (5.000 zugeschlagene Lose) und London (4.200) verzeichnen jeweils mehr Transaktionen als New York, nichtsdestoweniger führt diese Stadt jedoch weiterhin eindeutig das obere Marktsegment an. 40 % der Einträge der Top 100, darunter die drei ersten, waren in Manhattan zu verzeichnen. London bleibt allerdings am Ball und verzeichnet mit 34 verkauften Werken über 2,5  Mio. $. Die britische Hauptstadt ist weiterhin der wichtigste Marktplatz für zahlreiche wichtige europäische Künstler (Peter Doig, Rudolf Stingel, Antony Gormley usw.), aber London konkurriert mit New York auch um die angesagtesten Namen der Zeitgenössischen Kunst Amerikas. So wurde ein großer Teil der Werke von Jean-Michel Basquiat, Mark Bradford und sogar George Condo in den Londoner Auktionssälen verkauft.

Die Präsenz zahlreicher prominenter Galerien in New York und London zugleich (Sadie Coles, Simon Lee, Pace, Marian Goodman usw.) trägt zweifelsohne zur Beziehung der beiden angelsächsischen Großmächte bei und ermöglicht es den angesagten Künstlern, schnell auf die andere Seite des großen Teiches exportiert zu werden. Aus dieser Situation ergibt sich eine wichtige Synergie, die es ermöglicht, dass der Marktwert vieler Künstler sich schneller entwickelt, indem die Größe ihres Marktes sich unmittelbar verdoppelt.

Die exponentielle Preisentwicklung für ein zeitgenössisches Werk (die sich letztendlich zwischen fünf Künstlern abspielt) kann nicht verstanden werden, ohne die Dominanz von New York (und die von London an zweiter Stelle) über den internationalen Markt für Zeitgenössische Kunst zu berücksichtigen. So zahlte der japanische Sammler Yusaku Maezawa im Mai 2017 die Summe von 110,5 Mio. $ für das Werk Untitled (1984) von Jean-Michel Basquiat – ein bei Sammlern weltweit begehrtes Gemälde. Und eben die direkte Konkurrenz all dieser Käufer in New York hat natürlich dazu geführt, dass die Auktion mit diesem unerwarteten Rekord endete.

Entwicklung des Auktionsrekordes Zeitgenössischer Kunst

Verschiedene Städte, wie zum Beispiel Paris, würden gerne an dieser neuen weltweiten Organisation des oberen Segments im Markt für Zeitgenössische Kunst neben London und New York teilhaben. Aber es scheint, dass Hongkong dank seiner geografischen Lage, aber auch dank seiner viel günstigeren Gesetzgebung, über die besten Möglichkeiten verfügt.  Frankreich liegt zu nahe an Großbritannien, um Zugang zu einem neuen Markt und anderen Sammlern zu bieten. Hongkong hingegen ist ein regelrechtes Eingangstor zu einem riesigen Kontinent. Es ist die Brücke zwischen dem Westen und Asien und sein Einfluss reicht über China hinaus bis nach Indien und ganz Südostasien. New York, London und Hongkong sind gemeinsam in der Lage, die größten Sammler der Erde zu erreichen und somit den amerikanischen, europäischen und asiatischen Markt zu vereinen, was bereits viele Galerien begriffen haben.

Das angelsächsische Auktionshaus Phillips gab Hongkong den Vorzug vor Paris oder Peking, um zu expandieren. Das drittgrößte Auktionshaus für Zeitgenössische Kunst der Welt erzielte in Hong Kong 7 % seines Umsatzes im ersten Halbjahr 2018. In den drei Auktionen, die Phillips dieses Jahr organisierte, wurde das Beste angeboten, was die asiatische und westliche Zeitgenössische Kunst zu bieten hat, und es wurden bemerkenswerte Umsätze für ZHANG Xiaogang, George Condo, FANG Lijun, Yoshitomo Nara, Takashi Murakami, Kaws, Christine Ay Tjoe und Jean-Michel Basquiat erzielt.

Entwicklung des Auktionsumsatzes für Zeitgenössische Kunst bei Phillips

Die drei größten angelsächsischen Auktionshäuser führen weiterhin den Markt für Zeitgenössische Kunst weltweit an: Sotheby’s (28 % des weltweiten Umsatzes), Christie’s (26 %) und Phillips (15 %). Weltweit erzielte letzteres die beste Versteigerung des Jahres mit dem Werk Flexible (1984) von Jean-Michel Basquiat, das am 17. Mai 2018 in New York für 45 Mio. $ den Besitzer wechselte. Es hat wieder einmal bewiesen, dass es im oberen Segment des Marktes für Zeitgenössische Kunst zu einem einflussreichen Spieler geworden ist.

Sechs chinesische Auktionshäuser nehmen dieses Jahr erneut einen Platz unter den 10 besten Auktionshäusern weltweit für zeitgenössische Kunst ein. China Guardian ist erneut das beste chinesische Auktionshaus in diesem Bereich. Es übertrifft seinen Konkurrenten Poly Auction (in Peking und Hongkong ansässig), vor allem dank einer spektakulären Auktion am 19. Juni 2018, die insgesamt 40 Mio. $ für nur 29 zugeschlagene Lose erzielte. Beeindruckend an dieser Auktion waren insbesondere zwei neue persönliche Rekorde in Höhe von 6,7 Mio. $ für Chinese tone (山石图) (1992) von Zhou Chunya und 3,8 Mio. $ für das Werk Aspirant (有志者) (1980) von Ai Xuan sowie der Verkauf dreier Gemälde von Chen Yifei für fast 7 Mio. $.

Top 25 Auktionshäuser nach Umsatz an Zeitgenössischer Kunst – 2017/2018

Die USA, das Vereinigte Königreich und China dominieren

Die USA bleiben wenig überraschend auf dem ersten Platz der Weltrangliste für Zeitgenössische Kunst, aber die Vorherrschaft New Yorks wird dieses Jahr etwas abgeschwächt. Der amerikanische Markt hat sich mehr auf Moderne Kunst konzentriert (insbesondere durch den Verkauf der Rockefeller-Sammlung im Mai 2018) und wurde natürlich durch den historischen Rekord für Salvator Mundi von Leonardo da Vinci im November 2017 geprägt. Demzufolge zeigt der Umsatz für zeitgenössische Kunst in den USA einen Rückgang von -16 % im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr an. Die USA, die im Geschäftsjahr 2016/17 mit 705 Mio. $ ganze 44 % des weltweiten Gesamtumsatzes ausmachten, haben dieses Jahr mit 612 Mio. $ nur 32 % des Umsatzes erzielt.

Das vereinigte Königreich (545 Mio. $) und Festlandchina (298 Mio. $) erzielten hingegen eine sehr gute Leistung und steigerten sich um 55 % beziehungsweise um 15 %. London knüpft an das obere Marktsegment an: 86 zeitgenössische Werke wurden für über 1 Mio. $ in der englischen Hauptstadt verkauft, gegenüber 53 im letzten Jahr.

Geographische Verteilung des Auktionsumsatzes (2017-18)

Der Marktanteil von Großchina (Hongkong und Taiwan eingeschlossen) stabilisiert sich mit 26 % und 480 Mio. $. CHEN Yifei ist dieses Jahr auf Auktionen der erfolgreichste Künstler. Mit einem Umsatz von 47 Mio. $ innerhalb von 12 Monaten schneidet er besser ab als ZHANG Xiaogang (22,5 Mio. $) und ZENG Fanzhi (20,3 Mio. $), deren Verkäufe in den letzten Jahren etwas nachgelassen haben. Das Gemälde Warm spring in the jade pavilion (玉堂春暖) (1993) von Chen Yifei, das bereits dreimal auf Auktionen verkauft wurde, zeigt ganz klar den außergewöhnlichen Wertanstieg dieser Werke: 215.000 $ im Jahr 1993, 1,4  Mio. $ im Jahr 2006 und schließlich 22,6 Mio. $ am 19. Dezember 2017 bei China Guardian in Peking. Der letzte Verkauf stellt einen großen Rekord für den 2005 im Alter von nur 59 Jahren verstorbenen Künstler dar. Die hyperrealistische Malerei wird in China sehr geschätzt – das zeigt sich an den Künstlern Chen Yifei (5. Platz auf der Rangliste von Artprice für zeitgenössische Künstler), aber auch WANG Yidong (#88), YANG Feiyun (#330) und XU Qingfeng (#403).

Auch Frankreich erzielt, wenn auch in kleinerem Rahmen, mit 71 Mio. $ innerhalb von 12 Monaten eine bemerkenswerte Leistung für zeitgenössische Kunst und eine Steigerung von +81 %. Dieses Ergebnis beruht im Wesentlichen allein auf dem Verkauf der Sammlung von Jean-François und Marie-Aline Prat, die am 20. und 21. Oktober 2017 bei Christie’s veräußert wurde. Diese Auktion hat insgesamt 46,6 Mio. $ für 172 zeitgenössische Werke eingebracht, die innerhalb von zwei Tagen verkauft wurden. Der Rekord lag bei 17,7 Mio. $ für Jim Crow (1986) von Jean-Michel Basquiat.

In Europa sichern nach wie vor Deutschland (+40 %), Italien (+31 %) und Belgien (+27 %) ihre Plätze fünf, sieben und zehn auf der Rangliste des Marktes für zeitgenössische Kunst. Am 29. November 2017 wurde das Werk Gut V (2002) von Anthony Gormley für 401.000 $ bei Blindarte in Neapel versteigert, am 24. März 2018 wurde bei Louiza Auktion in Brüssel für Wild carved Bear von Richard Orlinski ein Rekord in Höhe von 685.000 $ erzielt und am 1. Juni 2018 bei Grisebach in Berlin ein noch sensationellerer Rekord in Höhe von 1 Mio. $ für Für Velimir Chlebnikow (2004/2005) von Anselm Kiefer – diese Zuschläge haben den Markt für Zeitgenössische Kunst dieses Jahr in Europa und außerhalb Frankreichs geprägt.

Vier weitere Länder tragen besonders zum Wachstum im Rest der Welt bei:

• Japan: +22 %
• Australien: +15%
• Südkorea: +15%
• Südafrika: +25%

Top 20 Länder nach Umsatz an Zeitgenössischer Kunst (2017/18)

In Zeitgenössische Kunst investieren

Auf langfristige Sicht ist Zeitgenössische Kunst neben Nachkriegskunst die einzige wirklich leistungsstarke Schaffensperiode insgesamt.

In den fünf Jahren vor der Finanzkrise von 2008 ist der gesamte Kunstmarkt stark gewachsen. In den beiden jüngsten Schaffensperioden (Zeitgenössische und Nachkriegskunst) sind die Preise schneller angestiegen als anderswo. Durch die sehr optimistischen Finanzmärkte sowie die Globalisierung des Kunstmarktes (mit dem Eintritt Chinas) erzielen Künstler wie Damien Hirst, Richard Prince und YUE Minjun noch nie da gewesene Wertzuwächse.

Artprice Index nach Schaffensperiode

Die Preise für Zeitgenössische Kunst waren während der Finanzkrise um 25 % gefallen und hatten einige Schwierigkeiten, sich im Laufe der letzten Jahre zu halten. Seit 2015 weicht der Index für die Werke aus dieser Periode zum ersten Mal seit Beginn des 21. Jahrhunderts sichtlich vom Preisindex der Nachkriegskunst ab, dem er zunächst zu folgen schien.

In den letzten neun Monaten wurde für Zeitgenössische Kunst eine neue Blütezeit eingeläutet, die beweist, dass neue Kreationen der echte Antrieb des Kunstmarktes geworden sind.

Top 5 extrem schnelle (< 3 Jahre) Wertsteigerungen für Zeitgenössische Kunst

Die Volatilität der Zeitgenössischen Kunst macht diese Epoche besonders attraktiv für Investitionen. Die letzten 12 Monate haben gezeigt, dass zeitgenössische Werke die finanziellen Qualitäten der Nachkriegskunst inzwischen übertreffen. Die zehn besten Wertsteigerungen, die im Laufe dieses Geschäftsjahres verzeichnet wurden, zeugen von den langfristigen Leistungen Zeitgenössischer Kunst. Die Arbeiten von Künstlern, deren Werke erstmals in den neunziger Jahren und zu Beginn der 2000er versteigert wurden und jetzt wieder in den Auktionssälen auftauchen, haben die beeindruckendsten Wertsteigerungen erfahren. Die „Monochromatic Jokes“ von Richard Prince sind das perfekte Beispiel für das riesige finanzielle Potenzial Zeitgenössischer Kunst. Das im Mai 2000 bei Sotheby’s in New York für 38.125 $ versteigerte Gemälde All I’ve heard (1988) wurde im November 2017 für über 2,5 Mio. $ weiterverkauft. Der Sammler erzielte innerhalb von etwas mehr als 17 Jahren einen Wertzuwachs von 6.550 %, das heißt eine durchschnittliche Jahresrendite (ROI) von +28 %.

Top 10 Wertsteigerung für Zeitgenössische Kunst

Die Blütezeit des Marktes für Zeitgenössische Kunst beruht ebenfalls auf dem unsagbaren Wert, den die großen internationalen Galerien schaffen. Die Arbeiten von Mark Bradford, George Condo und Hurvin Anderson sind inzwischen ausgereift und ihre besten Arbeiten, die im Laufe der letzten 15 Jahre entstanden sind, tauchen nach und nach in den Auktionssälen auf. Untitled (2007) von Christopher Wool wurde zum ersten Mal für 14,5 Mio $ versteigert, 10 Jahre, nachdem das Werk bei Luhring Augustine in New York erworben worden war.

Die Volatilität der Preise für Zeitgenössische Kunst ist für Sammler allerdings nicht risikofrei.  Die Begeisterung des Marktes von 2013 bis 2015 für einige sehr junge amerikanische Bildhauer hat sich heute bei den Käufern, die sich haben verleiten lassen, gerächt.

Top 5 Wertverlust für Zeitgenössische Kunst

Die Leistungen der Zeitgenössischen Kunst zeigen heute, dass dieses Marktsegment eine der ernst zu nehmendsten Alternativen für traditionelle Geldanlagen ist. Auf einer Skala von fast 1.000 zeitgenössischen Werken, die im Laufe der letzten 12 Monate auf Auktionen gekauft und über den gleichen Weg erneut verkauft wurden, beträgt die durchschnittliche Jahresrendite +8,1 %. Der Wert von 40 % dieser Werke ist zwischen den letzten beiden Malen, zu denen sie in Auktionssälen angeboten wurden, allerdings gesunken. Die Diversifizierung einer Sammlung ist also nach wie vor von wesentlicher Bedeutung. Bei einer Investition von 100.000 $ in ein Werk von Jacob Kassay und 100.000 $ in ein Werk von George Condo (zwei der extremsten Volatilitäten des Marktes) im Jahre 2013 beträgt der erwartete Wert dieses Portefeuilles heute trotzdem 500.000 $ (basierend auf der Entwicklung der Preise, die für den einen Künstler eingestürzt und für den anderen extrem angestiegen sind).

Inzwischen vergehen zwischen zwei Erscheinungen eines Werkes in den Auktionssälen im Durchschnitt nur neun Jahre.

Es ist außerdem in den meisten Fällen so, dass ein Werk, das innerhalb von 20 Jahren wieder in einem Auktionssaal auftaucht, in der Zwischenzeit durch die Vermittlung einer Galerie oder eines Beraters den Besitzer gewechselt hat. Das Werk Jim Crow von Jean-Michel Basquiat und Source of the love von Mark Tansey, die 25 Jahre lang nicht in Auktionssälen wiedergesehen wurden, wurden beide privat von ihren letzten Eigentümern erworben, wie aus den Auktionskatalogen hervorgeht.

Artprice Index Zeitgenössische Kunst vs. S&P 500

Die Kraft des Marktes für Zeitgenössische Kunst beruht zu einem großen Teil auf der schnellen Intensivierung der Anzahl an Transaktionen. Um die ständig steigende Nachfrage befriedigen zu können, zirkulieren Werke immer schneller und neue Werke gelangen fortlaufend in den Markt. Die anderen Epochen hingegen tragen notwendigerweise zu einer langsamen Verwässerung der Preise bei: Große Meisterwerke verlassen nach und nach den Markt und gelangen in die musealen Sammlungen, so dass die Qualität des Ganzen insgesamt unweigerlich sinkt.

Eine Steigerung von 27 % des Preisindex für Zeitgenössische Kunst im ersten Halbjahr 2018 bietet diesem Segment die Möglichkeit, langfristig mit den Börsenmärkten zu konkurrieren. Seit Januar 2000 ist der allgemeine Wert zeitgenössischer Werke um 88 % gegenüber 85 % dem S&P 500 angestiegen. Innerhalb von 18 Jahren zeigen diese beiden Indizes einen vergleichbaren Wert von durchschnittlich +3,5 % pro Jahr. Die dennoch sehr unterschiedlichen Kurven dieser beiden Indizes lassen erahnen, dass der Kunstmarkt kaum mit den Finanzmärkten in Korrelation steht. Zeitgenössische Kunst ist nicht nur genauso leistungsstark wie amerikanische Wertpapiere, sondern kann auch eine Diversifizierung der Investitionen ermöglichen.